12家电视剧集子公司2021半年报另一面:谁在支配着消费市场?

最新资讯 2022-05-12 21 402cc永利登录

文/富贵澳门威泥斯人游戏能玩吗:

来源/文化娱乐商业性观察

又是一年半财务报表季,而以电视剧集为主营销售业务的子公司已基本完成了2021年以及去年一季度的业绩预期披露。

LX12021年,受宏观经济自然环境、政策及疫情等多重因素的影响,电视剧集内容的播映及消费消费市场皆出现不同某种程度大幅下滑。云合数据显示,全网电视剧集片头有效播映量3107亿,总量较上年增加27%;会员内容有效播映量1173亿,环比增加13%。

与此交相辉映,消费市场内助推全民关注的现象级网红屈指可数,更多的“预制网红”在播映后走向崩解,更多的“大IP+大流量+大制作”在观众处吃了“早饭”。

这一背景下,电视剧集子公司们的利润能力面临着更高挑战,在建立子公司C端品牌价值上也同样需要跨过更高的门槛。

参差利润:

木头熊、土豆超媒、梦工厂、

Jaunpur、万达影片、横店、Laroque

营业总收入环比快速增长78.8%至17.03亿,经调整后净利环比快速增长48.3%至1.94亿。赴港上市一年后,木头熊交出的这一份年度成绩单不可谓不惊艳。

究其原因,很大某种程度要归功于平台订制电视剧集投资额的扩大

2021年,由订制电视剧集安建产生的总收入环比快速增长92.8%至5.4亿,在子公司总总收入中的占比接近三分之一。同时木头熊指出,该年子公司交付订制剧的数量虽与2020年相同,但电视剧集投资额有大幅增加。

土豆超媒的销售总收入、净利降幅虽不及木头熊猛烈,但也十分亮眼,2021年总销售总收入环比快速增长9.64%到153.56亿,净利环比快速增长6.66%到21.14亿。

其中,广告销售业务总收入首次突破50亿再创历史新高,达54.53亿,环比快速增长31.75%,作为主要贡献方的《巨轮的姐姐2》招商数额创行业之最。

梦工厂、万达影片、光线传媒三家在去年虽都保持住了持续利润的态势,但利润能力却呈现不同某种程度的大幅下滑。

受外部消费市场自然环境和内部游戏销售业务战略升级、产品创新插值进入关键时期等综合影响,梦工厂2021年的红腺净利环比大幅下滑76.16%至3.69亿。

无独有偶,万达影片2021年的红腺净利较2020年也出现大幅度大幅下滑,环比下降40.94%至6632.77万元。从半财务报表看,抛开消费市场自然环境这一共性原因,最关键的是子公司电视剧集销售业务投入产出的极度不对等。

财务报表显示,作为子公司核心的电视剧集销售业务在2021年的营业成本环比快速增长294.37%,但毛利率却环比增加12.04%,而原定于该年播映的“预网红”《swzs火》一直延期至当下。

光线传媒2021年的红腺净利虽未大幅下滑,近4亿的利润额也位于行业前列。但需要注意的是,对照2020年,光线传媒的利润降幅仅0.3%,而且子公司的电视剧销售环比下降了7.25%。

与之交相辉映,综合关注度与美誉度整体表现,《有翡》《锦心似玉》《长歌行》《一生一世》《南埃尔普如故》《flown六零》《沉睡花园》等10部光线传媒在2021年推出的重点电视剧集,皆难称惊喜。

从半财务报表看,光线传媒能在去年保持住利润优势,与影片销售业务的突破性进展密切相关,《刺杀小说家》成为了子公司首部电影票房超过10亿再创历史新高的主投INS13ZD商业性影片,强势助推影院电影票房总收入环比快速增长128.92%,影片销售总收入环比增加351.45%。

横店、制作方皆在2021年实现了扭亏为盈,而对照来看,制作方业绩预期回暖的整体表现更强烈。

自黄晓明“天价酬劳事件”导致《巴清传》播映无望后,制作方便进入“水逆期”,2018年-2020年连续红腺净利净亏损,总计净亏损超过11亿,直至去年才迈进了利润梯队。

不过,依据财务报表,制作方在2021年前三季度都处于净亏损状态,红腺净利总计净亏损1.05亿。而电视剧集《Tuira》《战前我们正年少时》均是和关联子公司发生的交易,并都发生在2021年12月11日,合计销售总收入在子公司全年营业总收入中的占比达到75.17%。

再加上两部剧至今仍未播映,而早在2017年,制作方还向江苏省广播电视集团有限子公司以8740万出售了《战前我们正年少时》,包括其在内的四部影视剧在国内发行后的海外版权定价与此次交易价格也存在较大差异。

因此,深交所在4月26日下发关注函,要求制作方针对上述问题作出合理解释。

净亏损:

ST中安、慈文传媒、

金逸影视、慈文传媒、ST当代

制作方的利润之路开局不顺,但在其另一面,还有不少人挣扎于净亏损泥潭之中。

比如ST中安。2021年,子公司的净亏损幅度虽大幅减缩,红腺净利从去年同期的-7.8亿提升到-3.34亿,但这已是子公司连续净亏损的第三年。

更为严峻的是,投资数额超3亿的古装剧巨作《山河月明》美誉度、关注度双双折戟,这不仅使得ST中安向古装剧正剧转型的谋求落空,极大损伤了消费市场关于子公司长远发展的想象力,也加剧了2022年的业绩预期压力。

换言之,《沉香如屑》的担子更重了。可从《镜·双城》《且试天下》《与君初相识》的整体表现看,我们显然无法给予其十足的信心。

金逸影视的日子比ST中安更难过。

子公司在2021年虽也实现了净亏损环比缩窄,但净亏损额仍高达3.56亿,为上市电视剧集子公司2021年的“净亏损之最”。不仅如此,子公司2022年第一季度的红腺净利环比盈转亏,较上年同期的1679.4万元环比增加347.87%,为-4162.8万元。

4月28日,金逸影视公布2022年一季度报当天,子公司股价盘中跌停,报5.74元。

故事的另一侧,早其两天公布一季度报的慈文传媒,却凭借销售总收入、净力双增的优异整体表现在半财务报表公布第二天一字涨停。

但慈文传媒还没到高兴的时候。

得益于资产减值,子公司虽将2021年的净净亏损从2020年的3.52亿降低至2.34亿,但影视板块总收入下降40%。而《流光之城》《冰球少年》《婚姻的两种猜想》这三部已于2022年播映的电视剧集,也仅带来了总收入层面的助力,播映期间的关注度整体表现皆不温不火。

对照2020年,慈文传媒的净净亏损环比增加了2.19亿,可2022年一季度却没能延续住这份势头。

半财务报表显示,报告期内子公司实现营业总总收入2.15亿,环比下降15.21%;红腺净利净亏损3795.22万元,上年同期净亏损421.68万元;扣非净利净亏损4564.14万元,上年同期净亏损512.68万元。

慈文传媒距离上岸仍道阻且长,ST当代也要开始思考如何游出净亏损泥潭。

2021年,ST当代营业总收入环比下降15.93%至1.75亿,红腺净利环比由盈转亏,达-1.45亿。同时需要注意的是,子公司在去年一季度的净净亏损虽环比减缩至2492.89万元,但半财务报表中显示的储备电视剧集基本为积压项目,典型如《邓丽君之我只在乎你》《京港爱情故事》《荔芳街》。

可以预见,在这种发展态势下,2021年很可能只是ST当代净亏损的开端。

利润的不一定是赢家

高的利润本质上应该是来源于很强的利润能力,但在这份能力的另一面,有多少是“势”,多少是“实”,才是真正左右一个子公司想象力的关键。

站在这一层面上看,木头熊的利润额飞升就更多是“势”的作用结果。

时间回拨,早在2018年首轮投资后,爱奇艺就跃升为木头熊的单一最大客户,2020年一季度,子公司的营业总收入更几乎完全来自于爱奇艺。

不久前,木头熊董事会主席兼首席执行官刘小枫在业绩预期交流会上表示,爱奇艺总收入占木头熊总体总收入的水平50%左右。与此对应,子公司2021年半财务报表中重点提及的《灵域》《一起深呼吸》皆为爱奇艺订制剧。

需要注意的是,木头熊娱乐安建的订制剧毛利率从上年同期的21.0%下降至5.3%。另一边,爱奇艺在去年明确亮出了“降本增效”的大旗。

对此,刘小枫表示爱奇艺削减成本直接影响有限,子公司在电视剧集销售业务上目前是头部内容与D2C赛道两头布局,这两端都不是在爱奇艺的降本所谓削减主要的序列展开的,同时子公司也在积极探索大文化娱乐行业内的其他赛道。

可问题是,第二业绩预期快速增长曲线的寻找与塑造都需要极长的时间投入,而在主营的电视剧集销售业务上,木头熊娱乐产不出“网红剧”。

去年一季度,子公司INS13ZD推出的《追爱家族》虽找来郭京飞、谭卓、贾乃亮等一众高国民度演员坐镇,但依旧没能激起水花。

相较之下,土豆超媒、光线传媒更多是“实”的助力。只是,土豆超媒的利润“实”力关键在综艺,而光线传媒的电视剧集影响力明显大不如前。

事实上,LX12021年至当下的电视剧集消费市场我们能够清楚看到,掌握主流话语权的主要是正午、新丽两家非上市子公司。

据阅文集团半财务报表显示,新丽传媒2021年总收入达12.2亿,实现净利5.3亿,环比快速增长24.3%。另一边,继《赘婿》,新丽又在去年一季度借助《人世间》帮爱奇艺打造了另一个新商业性标杆。

正午阳光在2021年持续推出了《山海情》《大江大河2》两部美誉度热作,主打家庭元素的《乔家儿女》也做到了美誉度、关注度兼具,而去年其创新制作的无限流短剧《开端》同样带起了一股观剧热潮。

不置可否,在此期间两家也产出了《斗罗大陆》《落花时节》等不及格作品,但整体电视剧集精品率远高于同行,进而使得两家拥有了更强大的发行主动权。

所以,还是老生常谈的那句话——在电视剧集精品化趋势和消费市场头部效应越来越突出的当下,“讲好故事”举足轻重,而这也正是电视剧集子公司沉淀利润“实”力的关键所在。

(END)

如果没有特点说明,本站所有内容均由网上赌场线上平台-线上赌信誉平台原创,转载请注明出处!